Amerykański bank centralny (Fed) podjął w środę, 21 marca, decyzję o podniesieniu oficjalnej stopy procentowej w Stanach Zjednoczonych o 25 punktów bazowych. Komitet ds. stóp procentowych zasugerował również, że stopy procentowe zostaną podniesione jeszcze trzy razy w tym roku.
Pozostaje jednak pytanie, czy zupę tę rzeczywiście spożywa się tak ostro. zupełnie nowy prezes Decyzja banku (Jerome'a Powella) będzie decydująca. Połączenie nowej ścieżki stóp procentowych Fed i konferencji prasowej Powella wskazuje, że to Powell zadecyduje o sposobie wykorzystania tej monetarnej zupy.
Oficjalna stopa procentowa wzrosła
Komitet ds. stóp procentowych Rezerwy Federalnej (Fed) podniósł oficjalną stopę procentową o 25 punktów bazowych. Powodem była dobra kondycja gospodarki USA, która będzie się nadal rozwijać. Fed jest pozytywnie nastawiony do sytuacji gospodarczej, głównie dzięki niedawno ogłoszonym przez prezydenta USA Donalda Trumpa obniżkom podatków. Obniżki te będą korzystne dla wzrostu gospodarczego w latach 2018 i 2019.
Podwyżka stóp procentowych przez Fed była oczekiwana przez rynek. wykres punktowy (przegląd liczby spodziewanych podwyżek stóp procentowych) i konferencja prasowa mogą przynieść ciekawe wnioski.
Więcej podwyżek
Na początek wykres punktowy pokazuje, że komitet 3 podwyżki stóp procentowych w 2019 roku. To o jedną więcej niż sugerowali członkowie w grudniu. Uważali również, że w 1 roku konieczne będzie 2020 podwyżki stóp procentowych (co nie jest w rzeczywistości możliwe, ale wynikało z „spisku do”), ale liczba ta wzrosła teraz do dwóch.
Nadal wstępnie zaplanowano dwie podwyżki stóp procentowych w 2018 roku, ale przesłania to fakt, że średnia wzrosła znacząco. Wykres punktowy był bardzo bliski prognozy trzech kolejnych podwyżek. Spośród 2 członków, ośmiu wskazało, że uważają trzy (lub mniej) podwyżki stóp procentowych za konieczne w 3 roku. Siedmiu innych wskazało, że konieczne są co najmniej cztery podwyżki.
Wraz z podwyżką stóp procentowych, do końca roku będzie ich jeszcze trzy. Krótko mówiąc: gdyby któryś z członków komisji poparł łącznie cztery podwyżki stóp, średnia na wykresie punktowym wyglądałaby zupełnie inaczej. Pytanie oczywiście brzmi, czy to tylko kwestia czasu, zanim średnia wzrośnie do czterech. To może się zdarzyć już w czerwcu.
Komentarze Jerome’a Powella
Na pierwszy rzut oka można by pomyśleć, że jeśli gospodarka utrzyma się na obecnym poziomie, Fed nie tylko podniesie stopy procentowe w czerwcu. Może również ogłosić, że główna stopa procentowa w USA może wzrosnąć w drugiej połowie roku.
Nie oczekuję, że bank potroi cenę pożyczonych pieniędzy. Powód tego leży w niektórych komentarzach Jerome'a Powella. Powiedział on na przykład, że napięcie na amerykańskim rynku pracy wzrośnie, gdy widoczny będzie „znaczący wzrost płac”. Krótko mówiąc: Powell uważa, że rynek pracy nie jest obecnie zbyt napięty. To ważne, ponieważ oznacza, że dalsze podwyżki stóp procentowych nie są konieczne.
Prezes Rezerwy Federalnej USA, Powell, zauważył również, że dane ekonomiczne nie wskazują na przyspieszenie inflacji. Ponieważ priorytetem jest walka z nadmierną inflacją, a inflacja jest obecnie zbyt niska, możemy również przełożyć tę uwagę na wniosek, że częstsze podwyżki stóp procentowych są zbędne.
Grupa maksymalnie 3 razy
Te uwagi są kluczowe, ponieważ jasno wskazują, że Powell należy do grupy, która uważa, że stopy procentowe powinny zostać podniesione maksymalnie trzy razy w tym roku. Jest to kluczowe, ponieważ rzadko zdarza się, aby przewodniczący został odrzucony. Rynki natychmiast uznałyby, że nie ma on już znaczenia. Dlatego w przypadku rozłamu w komitecie, przewodniczący zazwyczaj wyznacza kurs.
Jeśli prezes Fed znajdzie się w grupie „maksymalnie trzech podwyżek” w wyżej wymienionym podziale, to stopy procentowe prawdopodobnie nie wzrosną ponownie. Chyba że zmieni zdanie. Czy tak się stanie, przekonamy się w czerwcu. W obecnej sytuacji Fed podniesie stopy procentowe jeszcze dwa razy w tym roku, począwszy od czerwca.