FrieslandCampina wygrywa obrotami, Arla zarabia więcej

Obydwa mają za sobą dobry rok, z rekordowymi obrotami i wyższymi zyskami. Obie spółki również odczuły problemy tu i ówdzie i musiały rozciągnąć swoje krótkoterminowe finansowanie, aby nadążyć za gwałtownie rosnącym rynkiem. Obaj przewidują także znacznie trudniejszy rok 2023.

Wyrównane
Pod względem obrotów FrieslandCampina i Arla są porównywalne. Arla odnotowała wzrost obrotów z 2021 miliarda euro do 2022 miliarda euro w latach 11,2 i 13,8. Obroty FrieslandCampina wzrosły z 11,5 miliarda euro do prawie 14,1 miliarda euro. Potem podobieństwa na chwilę ustają. FrieslandCampina odnotowała znaczną poprawę zysku netto z 172 mln euro w 2021 r. do 292 mln euro w 2022 r. W spółce Arla zysk netto wzrósł z 332 mln euro do 382 mln euro. W ostatnich latach marża zysku była tutaj wyższa. FrieslandCampina uważa, że ​​własny zysk należy szacować wyżej, gdyż został on obniżony o 260 mln euro w wyniku zdarzeń jednorazowych.
We wszystkich dwóch spółkach lepszemu wynikowi towarzyszyła niższa podaż mleka. W Arla liczba ta spadła z 13,6 miliarda kilogramów do 13,5 miliarda, w FrieslandCampina podaż wzrosła z 9,745 miliarda do 9,5 miliarda kilogramów. Pod względem obrotów holenderska spółdzielnia mleczarska osiąga więcej przy mniejszej ilości mleka, czyli innymi słowy: ma wyższy obrót na kilogram dostarczonego mleka.

Ceny mleka za gotówkę prawie równe
Jednak obie firmy wypłacają swoim członkom prawie taką samą kwotę mleka. FrieslandCampina zapłaci za 2022 rok gotową cenę mleka w wysokości 57,35 euro za 100 kilogramów. Arla twierdzi, że płaci 55,10 euro za 100 kilogramów, ale przy niższych poziomach kalkulacji.

Równa zawartość
Gdyby do ceny mleka Arla zastosować standardowe stawki procentowe mleka stosowane w Holandii w zeszłym roku, byłaby ona praktycznie taka sama jak cena mleka FrieslandCampina. Struktura jest nieco inna. FrieslandCampina wypłaca większą część w formie zaliczki, Arla wypłaca znacznie większą dopłatę (0,90 euro w porównaniu z 2,20 euro za 100 kilogramów).

Nie potrafię stworzyć rynku
Niezależnie od tego, jak duże są spółdzielnie mleczarskie, nie są w stanie wejść na rynek, co stało się jasne w zeszłym roku. Zarówno Arla, jak i FrieslandCampina ciężko pracują, aby wyprodukować jak najwięcej produktów o wartości dodanej, ale ponieważ w zeszłym roku ceny mleka wzrosły tak szybko, konsumenci masowo je porzucili. Zdecydowali się na tańsze marki domowe. I nie tylko to. Zyski w działach konsumenckich gwałtownie spadły na korzyść staromodnych działów zajmujących się produktami masowymi. Tam osiągnięto najwyższe wyniki. Dobrze wypadły także działy składników obu spółek. W badaniu FrieslandCampina odnotowano także poprawę wyników w żywieniu niemowląt i specjalistycznym żywieniu osób starszych. Największymi rynkami były Chiny i Meksyk.

Jednorazowy zysk zasobów
W związku z gwałtownym spadkiem cen surowców mlecznych od IV kwartału 2022 roku, dobre wyniki w segmencie nabiału luzem nie będą już możliwe do osiągnięcia w pierwszej połowie tego roku – wyliczają obie firmy. Ponadto rynek konsumencki pozostanie pod presją ze względu na dalszy wzrost inflacji, choć w wolniejszym tempie niż w roku ubiegłym. Oznacza to również, że siła nabywcza pozostaje pod presją. Będzie to zatem trudniejszy czas dla mleczarstwa, z niższymi cenami mleka dla rolnika.

Odpisy i bilans
W przypadku FrieslandCampina w tym roku konieczne jest również spisanie zapasów. Kwoty te wzrosły w zeszłym roku o 571 mln euro do 2.064 525 mln euro, przy czym należy dokonać spłat również w związku z finansowaniem krótkoterminowym zaciągniętym w zeszłym roku (+0,8 mln euro). W spółce Arla wzrósł także udział tymczasowego kapitału dłużnego, jednak ponieważ nie jest jeszcze znany pełny raport roczny, nie można go określić ilościowo. FrieslandCampina podaje, że bilansowy wskaźnik zadłużenia do EBITDA w Amersfoort jest korzystniejszy niż w Arhus i wynosi 3,0 w porównaniu do XNUMX.
Kolejnym uderzającym punktem w liczbach FrieslandCampina wydaje się być odpis na życzliwość, ale jest to liczba skumulowana – podaje FrieslandCampina w dalszych wyjaśnieniach. Wartość firmy w wysokości 204 milionów euro została odpisana na przestrzeni długich lat, ale nie w zeszłym roku. Jednakże wystąpiły niewielkie odpisy aktualizujące.