Ceny gazu pozostają wysokie ze względu na słabą podaż z Rosji

Po kilku podwyżkach cena gazu w tym tygodniu uległa stagnacji. We wtorek 26 listopada cena gazu wynosiła 47,77 euro za megawatogodzinę. W poniedziałek 2 grudnia cena gazu wzrosła do 48,62 euro. Był to najwyższy punkt tygodnia, ale nadal mieści się w poprzednim przedziale z listopada 2024 r.

W tym tygodniu TTF pozostaje mniej więcej na tym samym poziomie. Rynek jest dość zdenerwowany dostawami rosyjskiego gazu teraz, gdy Ukraina odmawia transportu rosyjskiego gazu po 2025 roku. W tym tygodniu 3% zmniejszenie podaży spowodowało dodatkowe napięcie.

Z drugiej strony nieco spadło napięcie wokół tempa wyczerpywania się rezerw gazu. Szybkość spadku poziomu napełnienia ponownie normalizuje się. Jeszcze dwa tygodnie temu tempo wykorzystania zasobów gazu było wyraźnie powyżej średniej. W zeszłym tygodniu tempo ponownie było w przybliżeniu takie samo jak średnie. W związku z tym poziom napełnienia spadł w tym tygodniu z 87,9% w dniu 23 listopada do 85,5% w dniu 30 listopada.

Cena LNG pozostaje wysoka
Tymczasem stabilizuje się także cena LNG, na poziomie około 15 dolarów za MMbtu. Poziom ten jest niższy od europejskiej ceny gazu, co czyni europejski rynek ponownie atrakcyjnym dla handlowców LNG. Amerykańska Agencja Energetyczna (EIA) przewiduje, że w tym roku rynek LNG pozostanie napięty. Jak dotąd wydaje się, że popyt zarówno w Azji, jak i w Europie pozostaje silny. EIA spodziewa się, że podaż ze Stanów Zjednoczonych nieco wzrośnie. Jednak na początku zimy podaż jest nieco opóźniona. Osiągnięcie szczytowego poziomu eksportu zajmie kilka miesięcy.

Ponadto EIA oczekuje, że Meksyk otworzy nowy port LNG na wschodnim wybrzeżu. Wreszcie agencja przewiduje nowe zagraniczne projekty LNG w Senegalu i Mauretanii. Z drugiej strony Rosja wstrzymała eksport z zakładu Arctic-2 ze względu na sankcje nałożone na ten kraj.

Sezonowe zmiany wzorca
Ponadto europejscy analitycy gazu piszą, że traderzy oczekują, że sezonowe wzorce na rynku gazu odwrócą się mniej więcej o 180 stopni. W tym roku cena gazu wzrosła do znacznie wyższego poziomu latem niż zimą, a zapotrzebowanie było wówczas najniższe. Analitycy spodziewają się, że ta tendencja powróci w nadchodzących latach. Obecnie, gdy Europa w dużym stopniu opiera się na dostawach, a dostępność jest ograniczona, ceny są najwyższe w sezonie napełniania. Zimą, gdy wykorzystywane są rezerwy, ceny są niższe.  

Cena prądu
Cena prądu jest wyraźnie wyższa niż w zeszłym tygodniu. Przy cenie 124,78 euro za megawatogodzinę szczyt z piątku 29 listopada jest wyraźnie wyższy niż w zeszłym tygodniu. Ponadto cena spadła poniżej 100 euro tylko jednego dnia w porównaniu do trzech dni w poprzednim tygodniu. Wreszcie cena ledwo spadła przez weekend. Podczas gdy w niedzielę 24 listopada cena wyniosła 13,74 euro, w niedzielę 1 grudnia cena spadła do 94,35 euro.

Istotnym czynnikiem wpływającym na wyższy poziom cen był stosunkowo niewielki spadek produkcji ze źródeł odnawialnych. Łącznie ze źródeł odnawialnych wytworzono 41,6% całej energii. W zeszłym tygodniu było to jeszcze 43,5%. Z energii wiatrowej wytworzono 34,7% energii elektrycznej. Energia słoneczna odpowiadała za 34,7%. W efekcie udział elektrowni gazowych wzrósł z 30,4% do 32,7%.

Jedną z przyczyn znacznie wyższych cen energii elektrycznej jest mniej stabilna produkcja ze źródeł odnawialnych. W zeszłym tygodniu w szczególności energia wiatrowa dostarczała niemal stale taką samą ilość energii odnawialnej. W tym tygodniu ilość ta znacznie się wahała w ciągu dnia, powodując wyraźne szczyty. Poza tym nie pomagał fakt, że dużo prądu generowano w nocy, szczególnie pod koniec tygodnia pracy, kiedy zapotrzebowanie jest najniższe. Oznaczało to, że cena energii elektrycznej była relatywnie wysoka w godzinach, w których zapotrzebowanie było duże.