Analiza Energia
Cena oleju napędowego na historycznie wysokim poziomie
Nieoczekiwana przerwa w atakach USA na Iran powoduje spadek cen energii. Jednak ceny energii utrzymują się na wysokim poziomie. W przypadku oleju napędowego jest to nawet historycznie wysoki poziom.
Przy cenie 200,05 euro za 100 litrów od 4.000 litrów (cena dla członków LTO), w poniedziałek ustanowiono nowy rekord ceny oleju napędowego. Dziś spadła ona o 3,4% (193,22 euro), ale olej napędowy utrzymuje się na historycznie wysokim poziomie.
UnitedConsumers śledzi ceny oleju napędowego na holenderskich stacjach benzynowych od 7 listopada 2000 roku. Najniższą cenę odnotowano 29 maja 2003 roku i wyniosła ona 0,751 euro za litr. Najwyższą odnotowano wczoraj, w poniedziałek 23 marca, i wyniosła 2,682 euro za litr. Średnia krajowa cena sugerowana tego dnia wyniosła 2,671 euro.
Popyt na olej napędowy ma niewielkie możliwości wzrostu ze względu na wysokie zużycie w transporcie i rolnictwie. Pomimo znacznych mocy rafineryjnych w Europie, import jest niezbędny do zaspokojenia popytu. Czynnikiem wpływającym na ten stan rzeczy jest fakt, że tylko część dostępnej ropy naftowej nadaje się do produkcji oleju napędowego. Utrata Rosji jako dostawcy dodatkowo zwiększyła zależność od importu z Bliskiego Wschodu (oprócz USA).
W poniedziałek prezydent USA Trump ogłosił pięciodniową przerwę w atakach na irańskie elektrownie i infrastrukturę energetyczną. Uczynił to tuż przed upływem ultimatum postawionego Iranowi, nakazującego mu otwarcie Cieśniny Ormuz, w przeciwnym razie „zniszczy” irańskie dostawy energii. Według Trumpa, USA i Iran prowadziły udane rozmowy i są bliskie zakończenia działań wojennych. Iran jednak temu zaprzeczył, ale wydaje się, że między USA a Iranem istniała pośrednia komunikacja za pośrednictwem Turcji, Egiptu i Pakistanu.
Cena ropy wzrosła w piątek do 112,19 USD za baryłkę, osiągając najwyższy poziom od czerwca 2022 roku. Po ogłoszeniu wstrzymania agresywnej polityki monetarnej ceny ropy gwałtownie spadły, ale dziś (24 marca) ponownie rosną. W momencie pisania tego tekstu baryłka ropy kosztuje 103,51 USD, co oznacza, że jest ona nadal o 7,7% tańsza niż przed weekendem, a zatem cena ponownie rośnie.
Ceny gazu spadają szybciej
Cena gazu na giełdzie kontraktów terminowych TTF również spadła po tym, jak stało się jasne, że Trump nie zaatakuje całego irańskiego systemu energetycznego. Dziś cena gazu spadła do 53,88 euro za megawatogodzinę w momencie pisania tego tekstu (wtorek, 24 marca po południu). W porównaniu z ceną gazu w zeszły piątek oznacza to spadek o 12,9% w porównaniu z ceną w ubiegły czwartek, 19 marca, kiedy to osiągnęła najwyższy poziom od ponad trzech lat.
elektryczność
Średnia dzienna cena energii elektrycznej na giełdzie EPEX Spot w ubiegłym tygodniu wahała się od 77,81 euro do 134,56 euro za megawatogodzinę.
Nieco mniej niż połowa (48%) produkcji energii elektrycznej pochodzi z paliw kopalnych (nowe dane CBS z 2025 r.). W związku z tym wojna na Bliskim Wschodzie również wpływa na ceny energii elektrycznej.
Kierunek, w jakim ceny energii pójdą w krótkim okresie, zależy od tego, jak długo będą się utrzymywać działania wojenne na Bliskim Wschodzie oraz od szkód wyrządzonych produkcji energii i infrastrukturze. Na razie sytuacja w Cieśninie Ormuz pozostaje bez zmian, z ograniczonym ruchem żeglugowym, gdzie statki podejmują ryzyko lub podobno otrzymują wynagrodzenie od władz irańskich za swobodny przepływ tankowców (niezwiązanych z USA ani Izraelem).
Wzrasta ryzyko utrzymującej się wysokiej inflacji.
Długotrwałe, bardzo wysokie ceny energii wpływają również na ceny innych produktów i płace, wskazał dziś De Nederlandsche Bank w swojej prognozie. W rezultacie, według DNB, rośnie ryzyko utrzymującej się wysokiej inflacji. Bank centralny spodziewa się jednak, że inflacja w 2022 roku będzie niższa niż podczas kryzysu energetycznego. Według DNB, wstrząsy muszą zostać zamortyzowane poprzez wzmocnienie rynku europejskiego. „Wiele można zyskać, eliminując zbędną presję regulacyjną, zbędne obciążenia administracyjne i bariery handlowe w krajach UE”.
Lindy van Eekeres
© Analiza rynku DCA. Niniejsza informacja rynkowa podlega prawu autorskiemu. Zabrania się reprodukowania, rozpowszechniania, rozpowszechniania lub udostępniania treści osobom trzecim za wynagrodzeniem w jakiejkolwiek formie bez wyraźnej pisemnej zgody DCA Market Intelligence.
