Pomimo tego, że zbiory w 2019 r. znajdują się w silosach, nadal rosną. Tak szacuje Departament Rolnictwa USDA w kwietniowym raporcie Wasde. Mniejsze przetwarzanie kukurydzy, soi i pszenicy oznacza, że oczekuje się wyższych zapasów końcowych.
Pomimo „niedźwiedzich” wiadomości, ceny na rynku kontraktów terminowych CBoT w Chicago zamknęły się wyżej, po początkowej negatywnej reakcji na szok. Rynek rzeczywiście znalazł kilka małych niespodzianek i jasnych punktów w kwietniowym raporcie Wasde.
Wyższe zapasy w USA i na świecie
Zapasy rosną, bo sprzedaż spada. W przypadku kukurydzy USDA skorygowało swoje końcowe zapasy na zbiory w 2019 r. z 1,89 do 2,09 miliarda buszli. To praktycznie tyle samo, ile szacowali analitycy rynku. Sprzedaż soi wzrosła z 425 do 480 milionów buszli, a pszenicy z 940 do 970 milionów buszli.
USDA oblicza również, że pod koniec bieżącego sezonu marketingowego na rynku światowym będzie dostępnych więcej zbóż. Dostosowuje w górę dane dotyczące pszenicy. Z 287 mln ton do prawie 293 mln ton. Pomimo niedoboru pszenicy spowodowanego epidemią Covid-19, podaż na świecie jest nadal wystarczająca. Kukurydza na rynku światowym została skorygowana z 297 do 303 mln ton, a niższa jest jedynie soja. Zapasy wynoszące 102,44 mln ton spadają do 100,5 mln ton.
Ameryka Południowa
Uderzające jest to, że Amerykanie oczekują mniejszej liczby nasion soi z Ameryki Południowej. Szacuje się, że zbiory soi w Brazylii będą o 1,5 mln ton niższe, a w Argentynie o 2 mln ton. Jasne miejsce dla traderów. Szacuje się, że zbiory kukurydzy w tym kraju są również niższe.
Jedną z ważnych przyczyn korekty w górę zapasów na koniec okresu jest znacznie niższy przerób na etanol dla kukurydzy na ziarno (-375 mln buszli). Rynek ten poniósł znaczne szkody. Według ministerstwa zapotrzebowanie na paszę dla zwierząt rośnie. Kukurydza z USA jest tania, co oznacza, że eksport i konsumpcja są dodatnie. Przetwórstwo soi również wypadło bardzo dobrze. Analitycy rynku sami zebrali już te dane, zatem w raporcie nie ma wielu niespodzianek. Powoduje to pozytywny wydźwięk na rynku kontraktów terminowych CME w Chicago.
Nowe możliwości eksportowe
W raporcie za maj, podobnie jak w poprzednim raporcie z marca, omówiono dane dotyczące areału. Dlatego cała uwaga skupiona jest teraz na pogodzie tej wiosny. Czy siew można wykonać w terminie i jak wygląda wzrost roślin? W stanach północnych, gdzie jesień była bardzo wilgotna, dominują fusy z kawy. Na przykład w Północnej Dakocie nadal znajduje się 20% kukurydzy w kraju. Jakich wyborów dokonują tam rolnicy?
Jednocześnie Amerykanie mają nadzieję, że ich motor eksportowy będzie nadal działać. Eksport kukurydzy ma się dobrze, a trudności w Ameryce Południowej dają temu krajowi nowe możliwości, teraz, gdy Chiny są wyraźnie obecne na rynku.