Ceny cukru na rynkach terminowych spadają od ubiegłego tygodnia i nic nie wskazuje na to, że osiągnęły jeszcze najniższy poziom. Brazylijski cukier łagodzi obawy dotyczące globalnej dostępności. Pozostaje pytanie, czy dotrze to na europejski rynek spot.
Również dziś (wtorek 27 czerwca) giełdy kontraktów terminowych na cukier natychmiast zaświeciły na czerwono na początku sesji w Londynie i Nowym Jorku. Spadek cen, który rozpoczął się w ostatni czwartek (22 czerwca), jest głównie spowodowany przez największego eksportera cukru na świecie – Brazylię, która może pochwalić się dobrymi i stabilnymi zbiorami trzciny cukrowej, co zmniejsza obawy o dostępność cukru. Ceny obu cukrów spadły również z powodu intensywnej sprzedaży przez spekulantów, którzy wyprzedawali duże długie pozycje w miarę jak kontrakt lipcowy dobiegał końca. Teraz jest to szczególnie prawdziwe ze względu na wiadomości z Brazylii.
Spadek o 10%
Po raz pierwszy od lutego 2020 r. oba rynki kontraktów terminowych doświadczyły tak swobodnego spadku. Ceny cukru znacznie wzrosły w ciągu ostatnich 2 lat ze względu na mniejszą podaż i dostępność. Tej wiosny znów osiągnęli nowe szczyty. W rezultacie cena cukru osiągnęła najwyższą wartość od 11 lat. Cena kontraktu na biały cukier w Londynie w ostatnich tygodniach oscylowała wokół 700 dolarów za tonę, spadając do 622 dolarów w czwartek, czyli do ceny obowiązującej w momencie pisania tego tekstu (wtorek popołudnie, 27 czerwca). Podobnie spadły kontrakty na cukier surowy w Nowym Jorku. W połowie czerwca cena wynosiła nadal 580 dolarów za tonę, a we wtorek po południu wynosiła 510 dolarów za tonę. Tak więc oba rynki kontraktów terminowych mają wzrost znacznie przekraczający 10%.
Dobre wyniki zbiorów
W ostatnich tygodniach pojawiła się informacja, że zbiory trzciny cukrowej w Brazylii przebiegły bez zakłóceń i osiągnięto dobre plony. Brazylijska grupa zajmująca się produkcją cukru i etanolu UNICA podała już kilka danych, w tym, że produkcja cukru do maja w sezonie 2023/24 wzrosła w ujęciu rok do roku o 37,7% do 6,972 mln ton. Ponadto plony trzciny cukrowej w maju były o 26% wyższe niż w roku ubiegłym. Jednakże w nadchodzących miesiącach może się jeszcze wiele wydarzyć, gdyż zbiory trzciny cukrowej w Brazylii trwają do października, a zbiory często zostają przerwane pod koniec, częściowo z powodu pogody.
Zbiory w Brazylii były jedną z pierwszych prawdziwie pozytywnych wiadomości dla rynku cukru, po tym jak produkcja, eksport i zapasy cukru spadły w różnych częściach świata. Indie, drugi co do wielkości eksporter cukru, również nałożyły w zeszłym roku limit eksportu cukru w wysokości 2 milionów ton, aby chronić rynek krajowy przed wysokimi cenami. To o ponad połowę mniej niż 6 milionów ton cukru, które przekroczyły granicę dwa sezony temu.
Europejski rynek spot
Produkcja cukru w Brazylii nie rozwiewa jednak wszystkich obaw dotyczących światowego zaopatrzenia w cukier. Jednak obawy dotyczące wpływu zjawiska El Niño na światowe zbiory w sezonie 2023/24 i niższej niż wcześniej oczekiwano globalnej dostępności w sezonie 2022/23 w dalszym ciągu wywierają presję wzrostową na rynek cukru. Rynek spot cukru w Europie z pewnością różni się od obu rynków terminowych pod względem zawieranych kontraktów. (średnia cena na europejskim rynku spot w kwietniu wyniosła 812 euro za tonę). Ponadto faktem jest, że w przyszłym sezonie Europa znów będzie importować cukier na rynek światowy zamiast go eksportować, gdyż jej własna produkcja będzie znów niższa, częściowo z powodu mniejszych upraw. Zanim ceny na rynku spot spadną znacząco, najpierw musi być dostępna większa podaż lub muszą być one dostępne po niższych cenach eksportowych.