Czy Fonterra zdoła utrzymać cenę mleka powyżej 30 euro?

Baza pozostaje na swoim miejscu w marcu 
Sezon 2016 rozpoczął się nieco lepiej. Cena wywoławcza wynosiła 4,75 NZD, po czym cena bazowa wzrosła do 5,25 NZD, osiągając w listopadzie 6 NZD. Baza ta pozostanie na swoim miejscu w marcu. Co stanowi kwotę 28,56 euro za 100 kg mleka. Hodowcy bydła mlecznego zawdzięczają to przede wszystkim stabilnemu popytowi i stosunkowo stałym cenom.

Oznacza to, że czerwone liczby, które pojawiają się w najnowsze aukcje z Światowy handel produktami mleczarskimi (GDT) dominować, to przynajmniej zostawmy na razie cenę bazową w niezmienionej formie. Nie oznacza to jednak, że Fonterra jest odporna na zmianę trendu. To załamanie się trendu sprawiło, że ceny od początku roku znajdują się pod presją. Spowoduje to zmniejszenie dywidendy z 0,50–0,60 NZD za kg MS do 0,45–0,55 NZD za kg MS. Daje to łączną cenę od 6,45 do 6,55 dolarów nowozelandzkich za kg mleka MS oraz od 30,70 do 31,18 dolarów nowozelandzkich za 100 kg mleka przy 4 procentach tłuszczu i 3,3 procentach białka.

Mimo obniżenia dywidendy, cena całkowita nadal utrzymuje się powyżej 30 euro za 100 kg mleka. Nie zmienia to faktu, że jest to obniżka o około 24 centy na 100 kg mleka. Wpływ zwiększonej zmienności na przepływy produktów znajduje odzwierciedlenie w wynikach komponentu składników. Prowadzi to do zmniejszenia marż. Na dokładkę mamy dodatkowe litry mleka, które obiecuje jesień. Może to wywrzeć presję na przychody w drugiej połowie roku.  

Jesień koi ból
Fonterra podkreśla, że ​​jest pozytywnie nastawiona do wszystkiego, ale jednocześnie pozostaje ostrożna. Był to między innymi powód, dla którego producenci mleka musieli płacić z góry większą zaliczkę. Dobra wiadomość, ponieważ mniejsza produkcja mleka wiosną wpłynęła również na zyski hodowców bydła mlecznego. Fonterra rozpoczęła rok z założeniem, że zbierze o 7 procent mniej mleka z powodu niepowodzeń na wiosnę. Tymczasem dobra jesień nieco złagodziła ból i Fonterra skorygowała swoją prognozę do minus 3 procent.        

Całkowity przychód wzrósł o 5 procent do 9,2 miliarda dolarów nowozelandzkich. EBIT spadł o 9 procent do 607 milionów dolarów nowozelandzkich, podczas gdy zysk netto wzrósł o 2 procent do 418 milionów dolarów nowozelandzkich. Dział „Konsumpcja i gastronomia” odnotował wzrost zysku operacyjnego przed opodatkowaniem (EBIT) o 30 procent, podczas gdy dział „składniki” odnotował spadek o 17 procent. W ciągu sezonu mleczarnia zdołała przetransportować do sektora gastronomicznego kolejne 227 milionów ekwiwalentów płynnego mleka (LME). Tak zwane produkty o wysokiej marży.

Uważaj, to jest rada
Fonterra radzi swoim hodowcom bydła mlecznego zachować ostrożność. Chociaż firma jest pewna ceny mleka, duże wahania cen utrudniają wypowiadanie się na ten temat z całą pewnością.   

1 dolar nowozelandzki = 0,6521 euro  

* Wykres oparty na kursie wymiany w tamtym czasie