Aktualności Mleko
FrieslandCampina sprząta rynek obligacji członkowskich
Zarząd FrieslandCampina przeznaczył kwotę 54 milionów euro na swobodny zakup powstałej w ten sposób nadwyżki obligacji członkowskich. Spółka sprząta w ten sposób rynek wewnętrzny przed wejściem w życie nowego reżimu 1 stycznia 2022 roku.
Od tego dnia członkowie muszą sami mieć swobodę eliminowania braku równowagi na rynku wewnętrznym obligacji członkowskich. Nazywa się to „rozwiązaniem opartym na współpracy”. Jeżeli w dostępnych obligacjach członkowskich będzie nadwyżka przekraczająca 30 milionów euro, członkowie początkowo wykupią 25 milionów euro. Koszty rozkładają się równo na ilość mleka dostarczonego przez wszystkich członków. W przypadku kolejnego zakupu w tym samym roku budżetowym członkowie uczestniczą w części wolumenu mleka, dla której nie istnieje możliwość odroczenia płatności. w sumie w ciągu dwóch kolejnych lat można nabyć maksymalnie trzy razy kwotę 25 milionów euro.
Starzenie się powoduje nadpodaż obligacji
Od chwili utworzenia połączonej spółki FrieslandCampina posiada wewnętrzny rynek obligacji członkowskich. W ostatnich latach, w związku ze starzeniem się społeczeństwa, podaż wyemitowanych obligacji w coraz większym stopniu przewyższa popyt. Początkowo nie stanowiło to większego problemu. FrieslandCampina posiada linię kredytową w wysokości 50 milionów euro w Rabobanku. Jednak granice tego zjawiska były coraz bardziej widoczne. Dlatego konieczne było znalezienie rozwiązania, które umożliwiłoby utrzymanie płynności handlu.
Schumacher przeciwko wykupowi
Początkowo przeciwny wykupowi nadwyżek obligacji przez samą spółkę wypowiadał się prezes Hein Schumacher. Po raz pierwszy zdarzyło się to w lutym 2020 r. Następnie spółka wycofała z rynku obligacje o wartości 30 mln euro. Tym razem jest to drugi i ostatni raz. Bez tego posunięcia rozwiązanie oparte na współpracy mogłoby być konieczne już w przyszłym roku.
Odtąd w gestii członków leży likwidacja rezerw obligacji członkowskich bez konieczności ich emisji. Sprawne funkcjonowanie obrotu wolnymi obligacjami członkowskimi jest częściowo monitorowane przez Fundację Nadzoru Wolnych Obligacji Członkowskich FrieslandCampina, w skład której wchodzi 2 menedżerów z FrieslandCampina i Sandra Addink (zdjęcie) jako członek-dyrektor.
Klaasa van der Horsta
© Analiza rynku DCA. Niniejsza informacja rynkowa podlega prawu autorskiemu. Zabrania się reprodukowania, rozpowszechniania, rozpowszechniania lub udostępniania treści osobom trzecim za wynagrodzeniem w jakiejkolwiek formie bez wyraźnej pisemnej zgody DCA Market Intelligence.
