ForFarmers nie komentuje zmian cen pasz

„Oczywiście, że to przewidywaliśmy”. Roeland Tjebbes, dyrektor finansowy (CFO) ForFarmers, objaśniając dane za półrocze, próbował rzucić trochę światła na czerwony trend w wolumenie paszy ForFarmers. Jest to coś do przełknięcia, gdy sprzedaż pasz spadnie łącznie o 7,4% w pierwszych sześciu miesiącach roku i po ponad 8% w każdym z ważnych klastrów sprzedażowych, takich jak Holandia/Belgia i Niemcy/Polska. W przypadku Holandii spadek ten został w pewnym stopniu uwzględniony, biorąc pod uwagę skutki programu stoperów dla hodowli trzody chlewnej. ForFarmers odnotowuje również „niewielką utratę” klientów w branży hodowli trzody chlewnej. Jednak z różnych powodów firma paszowa była w stanie przechowywać mniej paszy w holenderskim sektorze hodowli bydła mlecznego i drobiu w pierwszej połowie tego roku.

Przestań sprzedawać luzem surowce
Ponadto wiele firm zajmujących się trzodą chlewną w Niemczech zostało zamkniętych ze względu na złą sytuację na rynku trzody chlewnej w Europie Północno-Zachodniej, który stanął w obliczu nadwyżki świń i wieprzowiny po utracie eksportu do Chin. W firmie ForFarmers zaobserwowano również spadek sprzedaży pasz dla hodowców bydła mlecznego ze względu na zmniejszenie liczebności stada mlecznego. Jasnym punktem dla firmy jest rozwój hodowli drobiu w Polsce. Sektor ten rozwija się ze względu na rosnące zapotrzebowanie na mięso z kurczaka. Ma to wszystko związek z wojną na Ukrainie, która utrudnia temu krajowi eksport mięsa drobiowego. Polska częściowo wypełnia luki, które pojawiają się na rynkach. Ponadto ForFarmers zdecydowało się zaprzestać wchodzenia na rynek surowców sypkich w Polsce i Niemczech, z punktu widzenia zrównoważonej rentowności.

Firma ForFarmers odnotowała najmniejszy spadek sprzedaży pasz w Wielkiej Brytanii; o 4,5%. Tutaj firma paszowa koncentruje się głównie na sprzedaży pasz dla drobiu. Dobrym przykładem jest transakcja z firmą produkującą pasze dla drobiu 2Agriculture w sprawie wejścia w spółkę joint venture na brytyjskim rynku pasz (w której ForFarmers posiada pakiet kontrolny wynoszący 50,1%). Dyrektor generalny Chris Deen jest bardzo zadowolony z tej umowy, choć nadal zachowuje ostrożność, ponieważ brytyjski organ antymonopolowy musi jeszcze zatwierdzić współpracę. „Jestem bardzo entuzjastycznie nastawiony do współpracy z 2Agriculture. Bardzo dobrze się uzupełniamy, co przyniesie duże korzyści w postaci synergii. Nie tylko w zakresie rodzajów pasz, ale także na przykład logistyki.”

Zwiększanie obrotów i zysku brutto
Dzięki spadającej sprzedaży pasz firma ForFarmers była w stanie poprawić swoje wyniki finansowe. Dyrektor finansowy Tjebbes patrzy nie tyle na lekko spadający zysk netto w wysokości 17,1 mln euro za pierwszą połowę 2022 roku, ale przede wszystkim na liczby, które lepiej odzwierciedlają codzienną działalność w grupie, takie jak zysk brutto i EBITDA. Te dwie liczby rosły w ForFarmers w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, ponieważ firmie paszowej udało się zaoszczędzić koszty i lepiej przenieść rosnące koszty energii elektrycznej i surowców w cenie paszy na klientów. W ciągu pierwszych sześciu miesięcy spółka ForFarmers odnotowała wzrost podstawowych kosztów operacyjnych o 38 mln euro. „W większości z powodu rosnących kosztów energii, takiej jak prąd, gaz i olej napędowy” – wyjaśnia Tjebbes, „a także kosztów surowców, takich jak zboża, i oczywiście inflacji”.

Jednakże firmie ForFarmers udało się zrekompensować te koszty wyższym o 40 mln euro zyskiem brutto, czyli wzrostem o 18,3% do 257,3 mln euro. Według Tjebbesa przerzucenie kosztów okazało się szczególnie skuteczne na rynkach zagranicznych. „W Holandii nie byliśmy w stanie pobrać opłat za wszystko, co mogliśmy zrobić, biorąc pod uwagę koszty”. Najważniejszym pytaniem jest oczywiście to, jak będą kształtować się ceny pasz w nadchodzących miesiącach, zwłaszcza jeśli np. ceny na rynku energii będą nadal rosły.

Dyrektor generalny Chris Deen absolutnie nie chce sobie tym brudzić rąk. Wskazuje, że ForFarmers nie przewiduje żadnych oczekiwań co do rozwoju sytuacji w nadchodzącym okresie, w tym w zakresie cen pasz. „Jest tak wiele niepewności na rynku, jeśli chodzi o surowce, wojnę na Ukrainie, energię, politykę azotową, naprawdę nie możemy nic na ten temat powiedzieć”. Jednak krytyczna sytuacja klientów jest odczuwalna także w ForFarmers, niezależnie od sprzedaży pasz, wyjaśnia Tjebbes. Na przykład ForFarmers zarezerwował więcej środków poprzez rezerwę na wątpliwe długi, a grupa regularnie konsultuje się z klientami w sprawie wydłużenia terminów płatności.

Logistyka i strategia
Deen podkreśla, że ​​pewną rolę będzie również odgrywać susza. Niski poziom wody w rzekach może utrudnić logistykę dostaw surowców drogą morską do lokalizacji produkcyjnych ForFarmers. Firma paszowa nie spodziewa się, że zagrozi to dostawom do klientów, chociaż mogą zostać poniesione dodatkowe koszty, jeśli na przykład surowce będą musiały być transportowane do fabryk transportem drogowym. 

W czwartym kwartale ForFarmers zaprezentuje, jak to określa firma, wyrafinowaną strategię. Pod rządami Yorama Knoopa, poprzednika Deena, firma paszowa planowała ekspansję na dwa dodatkowe kraje, ale nie wykluczono przeniesienia się do Ameryki. Tjebbes podkreśla, że ​​obecnie na obecnym rynku zostało to całkowicie porzucone. Chociaż ForFarmers nie inwestowało w przejęcia w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, firma w dalszym ciągu intensywnie rozważa połączenie sił na obecnych rynkach sprzedaży. „Zawsze będziemy się rozglądać, ale na razie w pięciu krajach, w których działamy” – mówi Tjebbes. „W czwartym kwartale przedstawimy aktualizację naszej strategii”.

Tak czy inaczej inwestorzy na amsterdamskiej giełdzie nie byli entuzjastycznie nastawieni do wyników zaprezentowanych w czwartkowy poranek przez ForFarmers.
{{dataviewSnapshot(6_1660213660)}}