Bitwa między wirusem a szczepieniem

Bitwa między koronawirusem a szczepieniami jest typową dla perspektyw gospodarczych, wskazuje MFW w aktualizacji World Economic Outlook. Dane dotyczące procesu szczepień stają się zatem ważne w prognozach. Na razie w naszym kraju nie cieszy nas to zbytnio.

Na pewno nie chcemy porównywać się z procesem – niewątpliwie zorganizowanym z wojskową dyscypliną – w Izraelu, gdzie rząd zdecydował się również udostępnić producentowi dane osobowe. Ale dlaczego pozostajemy tak daleko w tyle za Brytyjczykami, to pewna rzecz. Obiecano nam, że chociaż zaczęliśmy szczepić później niż w innych krajach, szybko nadrobiliśmy zaległości. Wstrzymujemy oddech.

Odsetek ludności zaszczepionej (do 28 stycznia włącznie)

Źródło: Szczepienia przeciwko koronawirusowi (COVID-19) - Statystyki i badania - Nasz świat w danych

Opłata gospodarcza w strefie euro
Jest teraz jasne, że wzrost liczby zakażeń, hospitalizacji itp., a także stopniowe zaostrzanie środków blokujących w Europie w czwartym kwartale ubiegłego roku, zaczynają odciskać żniwo gospodarcze. Trzeba powiedzieć, że na razie myto jest znacznie mniejsze niż wiosną 2020 roku.

W Niemczech indeks Ifo mierzący zaufanie przedsiębiorców osłabił się w styczniu. Wszystkie części spadły. W naszym kraju w styczniu nieznacznie poprawiło się zaufanie przedsiębiorców do produkcji, głównie za sprawą branży elektrotechnicznej i maszynowej. To zachęcające, ponieważ w wielu krajach widzimy, że firmy aktywnie doskonalą swoje modele przychodów i inwestują w tym celu. Zwłaszcza w digitalizacji. Dane dotyczące zaufania biznesowego są z tym zgodne.

W Niemczech zaufanie konsumentów również ucierpiało w ostatnim miesiącu. Zgodnie z komunikatem prasowym GfK, skłonność do zakupów w szczególności gwałtownie spadła do 0,0 w styczniu, z 36,6 w grudniu 2020 r. i 55,5 w styczniu 2020 r. W miarę przedłużania się ścisłej blokady w Niemczech wyraźna poprawa prawdopodobnie nie jest od razu widoczna. nadchodzi.

W naszym kraju, zwłaszcza od połowy grudnia, ścisła blokada odcisnęła swoje piętno. Obroty detaliczne były w grudniu o 3,1% niższe niż rok wcześniej. To było uderzające, ponieważ handel detaliczny, w tym online, kwitł podczas pandemii. Konsumenci przenieśli swoje wydatki z usług na rzeczy. Wydaje się jednak, że surowa blokada w grudniu spowodowała znaczne szkody w sektorze detalicznym.

Obroty detaliczne

Wzrost i spadek w czwartym kwartale
Według wstępnych danych niemiecka gospodarka ledwo uniknęła skurczu w czwartym kwartale ubiegłego roku. PKB wzrósł o 0,1% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Jednak jest bardzo prawdopodobne, że gospodarka naszych wschodnich sąsiadów ponownie odpisze czerwone liczby w pierwszym kwartale br. Francja nie była w stanie uniknąć skurczu. Niewątpliwie odpowiedzialne za to były bardziej rygorystyczne środki blokujące w tym kraju. Francuski PKB skurczył się w czwartym kwartale o 1,3%.

Gospodarka amerykańska radziła sobie lepiej. PKB wzrósł o 2020% w czwartym kwartale 1,0 r. w porównaniu z poprzednim kwartałem (4,0% w ujęciu rocznym, jak podają Amerykanie). Z pewnym entuzjazmem relacjonowałem rozwój inwestycji biznesowych lub przynajmniej ich części. Według rachunków narodowych w czwartym kwartale inwestycje w sprzęt wzrosły o prawie 25% (w ujęciu rocznym).

Silny wzrost potwierdzają dane dotyczące zamówień i wysyłek dóbr inwestycyjnych. Kolejne zdjęcie przedstawia wysyłkę dóbr inwestycyjnych (z wyłączeniem obronności i samolotów). Istnieje pewien nadrabianie zaległości, co mogło nieco schlebiać ostatnim liczbom, ale wzrost o 6,6% rok do roku w grudniu nie jest zły.

Skoki niemieckiej inflacji
Według wstępnych danych ceny konsumpcyjne w Niemczech gwałtownie wzrosły w styczniu. Według miary HICP miesięczny wzrost wyniósł 1,4%. Przyniosło to wzrost rok do roku do 1,6%. To mniej szokujące, niż się wydaje. Nasi wschodni sąsiedzi przejściowo obniżyli VAT w połowie zeszłego roku: stawka 19% została obniżona do 16%, a 7% do 5%.

Celem tego działania było zwiększenie wydatków. W styczniu ceny ponownie wzrosły. Wzrosły również wskaźniki emisji CO2. Teraz, gdy Niemcy również znajdują się w ścisłej blokadzie, a skłonność do zakupów spadła zgodnie z miernikiem zaufania konsumentów, podwyżka VAT w tym roku niewątpliwie wywrze presję na konsumpcję. Przed wejściem w życie obniżki VAT w lipcu 2020 r. inflacja HICP wynosiła 0,8%. Przeskoczyliśmy to za jednym zamachem.

Hansa de Jonga

Han de Jong jest byłym głównym ekonomistą ABN Amro, a obecnie ekonomistą rezydentem m.in. w BNR Nieuwsradio. Jego komentarze można również znaleźć na Crystalcleareconomics.nl

© Analiza rynku DCA. Niniejsza informacja rynkowa podlega prawu autorskiemu. Zabrania się reprodukowania, rozpowszechniania, rozpowszechniania lub udostępniania treści osobom trzecim za wynagrodzeniem w jakiejkolwiek formie bez wyraźnej pisemnej zgody DCA Market Intelligence.