Recesja w Niemczech nie jest straszna

Za tydzień dowiemy się, czy Niemcy przeżywają recesję po raz pierwszy od 1 lat. Jeśli tak jest, to jest to łagodna recesja, która wkrótce się skończy. Europejski Bank Centralny (EBC) nie ma nic przeciwko temu, że kurcząca się gospodarka zmusza niemiecki rząd do interwencji.

Czy niemiecka gospodarka weszła w recesję? Odpowiedź na to pytanie zostanie udzielona w czwartek 14 listopada wraz z publikacją oficjalnych danych dotyczących wzrostu. Na razie ryzyko recesji jest wysokie. Niemiecki eksport od jakiegoś czasu znajduje się pod presją, ponieważ Niemcy są pośrednio dotknięte wojną handlową między Stanami Zjednoczonymi a Chinami. Przemysł samochodowy również ma problemy. Dla Bundesbank To skłoniło do ostrzeżenia, że ​​wzrost gospodarczy mógł powrócić do ujemnego poziomu w trzecim kwartale.

Niezauważone w recesji
Są 3 powody, dla których recesja w Niemczech nie jest czymś, czego należy się bać. Recesja to okres 2 kolejnych kwartałów recesji gospodarczej. W drugim kwartale niemiecki wzrost wyniósł -0,1%. To nie będzie dużo niższe w ciągu ostatnich 3 miesięcy. To sprawia, że ​​jest to najlżejsza recesja, jaką można sobie wyobrazić. Bezrobocie (3,1%) oscyluje wokół najniższego poziomu od prawie 40 lat, a konsumenci w Niemczech prawie nie zauważyli spowolnienia gospodarczego. Ponadto istnieje duża szansa, że ​​recesja minie do czasu, gdy pojawią się oficjalne dane.

W środę 6 listopada ogłoszono, że niemieckie zamówienia fabryczne na wrzesień wzrosły o 1,3% w porównaniu z październikiem. Wskazuje to, że niemiecki przemysł lepiej startuje w ostatnich miesiącach roku. Dodatkowo szacunek -0,6% w sierpniu został zrewidowany w górę do -0,4%. Ożywienie to głównie zasługa nowych zamówień spoza strefy euro (+3%). Jeśli spór handlowy zostanie wkrótce rozwiązany, najbliższa przyszłość wygląda jeszcze jaśniej. Jednak nawet jeśli tak się nie stanie, nie jest to katastrofa. Trzecim powodem, dla którego recesja nie jest powodem do niepokoju, jest to, że niemiecki rząd nie zaakceptuje jej, jeśli gospodarka będzie się kurczyć na dłużej.

Niższe podatki
Kanclerz Angela Merkel od jakiegoś czasu jest pod presją, aby pobudzić gospodarkę za pomocą środków fiskalnych. Trwająca recesja jest niewątpliwie powodem do interwencji. Europejski Bank Centralny (EBC) jest z tego szczególnie zadowolony, biorąc pod uwagę, że robi wszystko, aby ponownie uruchomić gospodarkę. Jest to o wiele łatwiejsze, gdy niemiecka gospodarka (jako główny silnik) działa dobrze. Przyspieszenie europejskiego wzrostu otwiera również drzwi do ponownego wzrostu stóp procentowych. To dobrze dla euro, ale jeszcze nas tam nie ma. Najpierw musimy zobaczyć w przyszłym tygodniu, czy Niemcy naprawdę wyszły z recesji.

Joosta Derksa

Joost Derks jest specjalistą od walut w iBanFirst. Posiada ponad dwudziestoletnie doświadczenie w świecie walut. Ta kolumna odzwierciedla jego osobistą opinię i nie ma na celu profesjonalnej porady (inwestycyjnej).

© Analiza rynku DCA. Niniejsza informacja rynkowa podlega prawu autorskiemu. Zabrania się reprodukowania, rozpowszechniania, rozpowszechniania lub udostępniania treści osobom trzecim za wynagrodzeniem w jakiejkolwiek formie bez wyraźnej pisemnej zgody DCA Market Intelligence.