Lira dalej pod presją w tym roku?

Prezes tureckiego banku centralnego prawdopodobnie powtórzy się za kilka miesięcy, podejmując kontrowersyjny wybór polityczny. Nie ma wielkiego wyboru, gdyż zbyt długie zwlekanie może kosztować go utratę pracy.

Przy niektórych rzeczach już widać, że nie może to się dobrze skończyć. Na przykład, jeśli ktoś na zatłoczonym tarasie odsuwa krzesło, gdy obok niego przechodzi kelner z pełną tacą. Dzieje się to w ułamku sekundy, ale dla Sahapa Kavcioglu z kilkumiesięcznym wyprzedzeniem jest jasne, że istnieje duże prawdopodobieństwo, że coś pójdzie nie tak. Kavcioglu jest prezesem tureckiego banku centralnego od 20 marca. W ostatnich tygodniach już kilkukrotnie dawał do zrozumienia, że ​​w ciągu roku obniży stopy procentowe. A rynki finansowe uważają, że to bardzo zły pomysł.

Hiperinflacja
Obniżka stóp procentowych jest zwykle sposobem na pobudzenie gospodarki i inflacji paliwowej. To drugie jednak w Turcji wcale nie jest konieczne: inflacja kształtuje się obecnie powyżej 17%. Oficjalny cel tureckiego banku centralnego wynosi 5%. Obniżka stóp procentowych oznacza, że ​​inflacja pozostanie na razie na bardzo wysokim poziomie. Jest to bardzo irytujące dla społeczeństwa, które widzi szybki wzrost cen wszelkiego rodzaju artykułów. Pod naciskiem premiera Recepa Tayyipa Erdoğana Kavcioglu najprawdopodobniej zdecyduje się później na obniżenie stóp procentowych. Pobudza to wzrost gospodarczy, co dla Erdoğana jest ważniejsze niż walka z inflacją.

To boli tutaj
Kavcioglu nie ma w tym względzie dużego wyboru. Jeśli będzie zbyt długo zwlekał z obniżką stóp procentowych, niewątpliwie wkrótce zostanie zastąpiony. Erdoğan bardzo szybko męczy prezesów banków centralnych. Od lipca 2019 r. doszło już do trzech zmian na stanowiskach. I choć Kavcioglu sprawuje urząd niecałe 4 miesiące, jego obecne rządy są niemal tak długie jak poprzednika. Nigdzie wątpliwa polityka pieniężna tureckiego banku centralnego nie jest bardziej odczuwalna niż w świecie walutowym. Tam lira jest warta mniej niż 10 eurocentów. 5 lat temu było to jeszcze 30 eurocentów. A 10 lat temu za lirę można było dostać nawet 43 eurocenty.

Słoneczne wakacje
Ostatecznie Turcja nie może uniknąć uporządkowania swoich spraw finansowych. Jednak ten moment został nieco przesunięty w zeszłym miesiącu, ponieważ kraj rozszerzył umowę swapową z Chinami z 2,4 do 6 miliardów dolarów. Daje to Turcji dostęp do dodatkowej waluty obcej w celu wsparcia własnej waluty. Jest to niezwykle potrzebne, ponieważ nasze własne rezerwy zostały w dużej mierze wyczerpane po kilku katastrofalnych interwencjach w latach 2019 i 2020. Dopóki skarb państwa nie osiągnie dna, Erdoğan będzie kontynuował swoją destrukcyjną politykę, a kurs liry będzie nadal spadał. Jest to bolesne dla ludności, ale gratka dla każdego, kto chce zarezerwować słoneczne wakacje w Turcji.

Joosta Derksa

Joost Derks jest specjalistą od walut w iBanFirst. Posiada ponad dwudziestoletnie doświadczenie w świecie walut. Ta kolumna odzwierciedla jego osobistą opinię i nie ma na celu profesjonalnej porady (inwestycyjnej).

© Analiza rynku DCA. Niniejsza informacja rynkowa podlega prawu autorskiemu. Zabrania się reprodukowania, rozpowszechniania, rozpowszechniania lub udostępniania treści osobom trzecim za wynagrodzeniem w jakiejkolwiek formie bez wyraźnej pisemnej zgody DCA Market Intelligence.