Zachodnie sankcje tak mocno ściskają rosyjskiego rubla

Ciężkie ciosy w rubla są przykładem ogromnej presji, jaką międzynarodowe sankcje wywierają na rosyjską gospodarkę. Ale konflikt na Ukrainie w coraz większym stopniu wpływa na rynki walutowe również pod innymi względami.

Po raz pierwszy w historii rubel spadł poniżej jednego eurocenta. Od czasu inflacji waluta straciła jedną czwartą swojej wartości. W ciągu ostatnich pięciu lat ta strata sięgała nawet 50%. Rosyjski bank centralny podjął ekstremalne działania, aby powstrzymać spadek cen. Na przykład podniesiono oprocentowanie z 9,5% do 20%, a zagranicznym podmiotom nie wolno już sprzedawać akcji i obligacji na giełdach w Rosji. Środki te na niewiele się zdadzą, dopóki Europa i Stany Zjednoczone będą wprowadzać coraz surowsze sankcje i coraz mniej zachodnich firm będzie prowadzić interesy z tym krajem. Swobodny spadek rubla jest wyraźnym sygnałem, że reszta świata coraz bardziej wpycha Rosję w ekonomiczne uścisk.

Firmy naftowe odczuwają ból
Wojna wpływa również na rynek walutowy w inny sposób. Wynika to częściowo z gwałtownego wzrostu cen ropy. W czwartek rano baryłka ropy Brent kosztowała ponad 115 dolarów. Na początku grudnia cena ta wynosiła poniżej 70 dolarów. Wzrost ten spowodowany jest ostrymi sankcjami oraz wycofywaniem się z rosyjskiego rynku wielu zachodnich firm energetycznych. W niektórych przypadkach to naprawdę boli. Na przykład brytyjski BP musi pogodzić się z miliardową stratą na sprzedaży udziałów w rosyjskiej Rosniefti. Francuska firma TotalEnergies znajduje się również pod wielką presją polityczną, aby odwrócić się od kraju, w którym zainwestowała miliardy. To wyjaśnia, dlaczego akcje tych spółek energetycznych spadły w ciągu ostatniego tygodnia pomimo szybko rosnącej ceny ropy.

Wzrastają waluty naftowe
Nie dotyczy to krajów eksportujących ropę. Kraje takie jak Norwegia i Kanada mogą spodziewać się wyższych dochodów z ropy, o ile Rosja będzie odgrywać znacznie mniejszą rolę na światowym rynku ropy. Korona wzrosła o 3% od wybuchu wojny, a w przypadku dolara kanadyjskiego zysk ten wynosi 2%. W miarę jak walka trwa dłużej, a sankcje gospodarcze stają się coraz bardziej rygorystyczne, wzrasta niepewność na rynkach finansowych. Znajduje to odzwierciedlenie we wzroście walut, które w niepewnych czasach mają status bezpiecznej przystani. W stosunku do euro dolar, jen i frank szwajcarski zyskały w minionym tygodniu o 2%.

Czy bitwa się rozprzestrzenia?
Z drugiej strony ceny w wielu krajach Europy Wschodniej są pod dużą presją. Korona czeska spadła o ponad 3%, złoty o 5%, a dla węgierskiego florenta szkody wyniosły nawet ponad 6%. Te spadki nie wskazują na to, że handlowcy walutowi obawiają się, że bitwa rozprzestrzeni się na Europę Wschodnią. Kraje w tym regionie prowadzą stosunkowo dużo interesów z Rosją i dlatego są pośrednio mocno dotknięte sankcjami. Ponieważ środki stają się coraz bardziej rygorystyczne, istnieje duża szansa, że ​​presja na te waluty będzie się utrzymywać, podczas gdy waluty naftowe mogą zyskać jeszcze większy zasięg.

Joosta Derksa

Joost Derks jest specjalistą od walut w iBanFirst. Posiada ponad dwudziestoletnie doświadczenie w świecie walut. Ta kolumna odzwierciedla jego osobistą opinię i nie ma na celu profesjonalnej porady (inwestycyjnej).

© Analiza rynku DCA. Niniejsza informacja rynkowa podlega prawu autorskiemu. Zabrania się reprodukowania, rozpowszechniania, rozpowszechniania lub udostępniania treści osobom trzecim za wynagrodzeniem w jakiejkolwiek formie bez wyraźnej pisemnej zgody DCA Market Intelligence.