Drogi dolar podsyca pożar inflacji

Krawat! Po raz pierwszy od dwudziestu lat euro jest warte tyle samo, co dolar. Jednak ceny walut krajów wschodzących spadają znacznie szybciej w porównaniu do waluty amerykańskiej. W coraz większej liczbie przypadków stanie się to prawdziwym problemem.

W ostatnich tygodniach wiele napisano o wzroście dolara i stojących za tym podwyżkach amerykańskich stóp procentowych. Jednak znacznie mniej uwagi poświęca się wpływowi wzrostu dolara na holenderską gospodarkę. Na przykład wysokie ceny benzyny na stacjach benzynowych zwykle przypisuje się gwałtownemu wzrostowi cen ropy. Przykładowo za baryłkę ropy Brent trzeba zapłacić prawie 100 dolarów za baryłkę, podczas gdy na początku grudnia było to niecałe 75 dolarów. Zatem wzrost cen ropy o 33%. Ale w tym samym okresie dolar również wzrósł o ponad 13%. Oznacza to, że ropa w euro stała się o ponad 50% droższa. Dotyczy to wszelkiego rodzaju produktów i usług, które są przedmiotem obrotu w dolarach.

Dolar napędza inflację
Drogi dolar jeszcze bardziej podsyca i tak już wysoką inflację. Jednak to, co dzieje się w Holandii i innych krajach strefy euro, blednie w porównaniu z bólem, jaki odczuwają kraje wschodzące. Waluty wielu z tych krajów spadły w tym roku znacznie szybciej w porównaniu do dolara. W niektórych przypadkach krajowy bank centralny, podobnie jak Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych, ciężko pracuje nad podniesieniem stóp procentowych. Jednak rosnąca obawa przed recesją ma również wpływ na świat walutowy. Perspektywa gwałtownego spadku wzrostu gospodarczego w Stanach Zjednoczonych i grożącej Europie nawet recesji na skutek kryzysu energetycznego oznacza, że ​​wiele stron woli utrzymywać swoje rezerwy w twardych walutach, takich jak dolar i euro.

Wielcy przegrani
W tym roku wśród największych strat znajduje się wiele walut krajów Europy Wschodniej. Ze względu m.in. na stosunki handlowe z Rosją oraz bliską odległość geograficzną od wojny na Ukrainie, węgierski forint spadł w 2022 r. o 21%. Dla złotego jest to 16%, a dla korony czeskiej szkoda 10%. Lira turecka również znajduje się pod dużą presją. W wyniku bezkompromisowej polityki kontroli inflacji na poziomie ponad 70%, od przełomu roku waluta spadła o 24%, osiągając najniższy poziom w historii. Peso kolumbijskie również spadło do nowego minimum w stosunku do dolara: -9%. A argentyńskie peso straciło nawet 21% na wartości.

Rosnące bóle w świecie wschodzącym
Powyższe spadki cen mają silniejszy wpływ na zainteresowane kraje niż upadek euro. Firmom z krajów wschodzących coraz trudniej jest pozyskać nowy kapitał. Wiele firm udziela pożyczek w dolarach. Jednak ze względu na aprecjację amerykańskiej waluty wydają coraz więcej na odsetki i koszty spłaty we własnej walucie. To ważny powód, dla którego Bank Światowy skorygował już swoją prognozę wzrostu dla krajów wschodzących w 2022 roku z 6,3% do 4,6%. Jeśli wzrost dolara będzie się utrzymywał, kolejne pogorszenie wzrostu w krajach wschodzących będzie tylko kwestią czasu.

Joosta Derksa

Joost Derks jest specjalistą od walut w iBanFirst. Posiada ponad dwudziestoletnie doświadczenie w świecie walut. Ta kolumna odzwierciedla jego osobistą opinię i nie ma na celu profesjonalnej porady (inwestycyjnej).

© Analiza rynku DCA. Niniejsza informacja rynkowa podlega prawu autorskiemu. Zabrania się reprodukowania, rozpowszechniania, rozpowszechniania lub udostępniania treści osobom trzecim za wynagrodzeniem w jakiejkolwiek formie bez wyraźnej pisemnej zgody DCA Market Intelligence.