Czy ropa będzie sprzedawana również w Czarny piątek?

To jeszcze nie jest zabawne, ale tankowanie jest o wiele mniej bolesne niż kilka miesięcy temu. Niższa cena ropy nie znalazła jednak odzwierciedlenia w zmianach cen dolara kanadyjskiego i korony norweskiej w ostatnich tygodniach. 

W ostatnich miesiącach cena ropy naftowej gwałtownie spadła. Na rynkach towarowych cena baryłki ropy Brent spadła od początku czerwca o około 30% do mniej niż 85 USD za baryłkę. Na pompie spadek ten został wzmocniony w ostatnich tygodniach, ponieważ dolar gwałtownie traci na wartości w stosunku do euro.

Chociaż przyjemnie jest zatankować bak za nieco ponad 1,80 euro za litr, przyczyna tej atrakcyjnej ceny jest mniej wesoła. W pierwszej połowie roku ceny ropy gwałtownie rosły w związku z niepewnością podaży w związku z wojną na Ukrainie. Ostatni spadek jest właśnie spowodowany niepewnością co do popytu. A wolniejszy wzrost światowej gospodarki docelowo będzie odczuwalny także w Holandii.

Nowa blokada
Popyt na ropę znajduje się pod presją ze strony głównych konsumentów w Chinach, ponieważ pandemia koronowa grozi ponownym wybuchem. Południowe miasto Kanton niedawno zamknęło swoją największą dzielnicę. Transport publiczny został zamknięty, a ludzie mogą opuszczać swoje domy tylko wtedy, gdy mogą przedstawić negatywny wynik testu. Jeśli wystąpi więcej ognisk, może to wywrzeć znaczną presję na wzrost gospodarczy w Chinach. W Stanach Zjednoczonych gospodarki nie spowalnia korona, ale polityka banku centralnego. Rezerwa Federalna podniosła główną stopę procentową z 0,25 procent na początku tego roku do 4 procent obecnie.

Loonie zyskuje przewagę
To sprawia, że ​​życie jest o wiele droższe dla firm szukających kredytu lub właścicieli domów refinansujących kredyt hipoteczny. Z drugiej strony niższa cena ropy oznacza, że ​​dzienne wydatki mogą ponownie spaść. Co zaskakujące, dekoniunktura na rynku ropy naftowej nie znajduje odzwierciedlenia w kursie typowych walut naftowych.

Na przykład dolar kanadyjski – znany również jako loonie – zyskał od połowy października kilka procent w stosunku do swojego amerykańskiego odpowiednika. Ważnym powodem jest to, że oczekuje się, że bank centralny w Kanadzie będzie podnosił stopy procentowe dłużej i dalej niż Rezerwa Federalna. Lepsze od oczekiwań dane dotyczące inflacji wskazują, że stopa procentowa w Stanach Zjednoczonych nie musi być tak mocno obniżana.

Uważaj na norweski rynek kredytów hipotecznych
Korona norweska również zyskuje na popularności w stosunku do waluty amerykańskiej. Norweski bank centralny ma w tym ważną rolę do odegrania. Od początku roku bank ten jest dość aktywny na rynkach walutowych, aby wysokie dochody z energii nie podbijały wartości korony. Niedawno Norges Bank zdecydował się wzmocnić swoją własną walutę.

W ten sposób inflacja jest ograniczana, bez konieczności gwałtownego podwyższania podstawowych stóp procentowych. To ostatnie może doprowadzić do poważnych problemów na norweskim rynku mieszkaniowym, gdzie większość kredytów hipotecznych ma znacznie krótszy okres stałego oprocentowania niż w Holandii. Również w Kanadzie rynek mieszkaniowy jest piętą achillesową gospodarki. Mediana wartości domu jest około 9-krotnością mediany rocznego wynagrodzenia, w porównaniu do 5-6 w Stanach Zjednoczonych. Gdy globalna gospodarka się ochładza, problemy mieszkaniowe mogą zaszkodzić loonie i koronie bardziej niż spadające ceny ropy.

Joosta Derksa

Joost Derks jest specjalistą od walut w iBanFirst. Posiada ponad dwudziestoletnie doświadczenie w świecie walut. Ta kolumna odzwierciedla jego osobistą opinię i nie ma na celu profesjonalnej porady (inwestycyjnej).

© Analiza rynku DCA. Niniejsza informacja rynkowa podlega prawu autorskiemu. Zabrania się reprodukowania, rozpowszechniania, rozpowszechniania lub udostępniania treści osobom trzecim za wynagrodzeniem w jakiejkolwiek formie bez wyraźnej pisemnej zgody DCA Market Intelligence.