Gaz ziemny i odsetki zaszkodziły Nokkie i Loonie

Na początku kwietnia OPEC ogłosił, że wydobycie ropy spadnie, a popyt na ropę osiągnął w tym roku rekordowy poziom. Zbliżające się zawirowania na rynku ropy sprawiają, że waluty, takie jak dolar kanadyjski i korona norweska, pozostają zimne.

Dużo wolniej niż wiosną 2022 r., ale ogień pod cenami ropy znów się rozpala. Na początku kwietnia ogłoszono, że OPEC i Rosja zdecydowały się na ograniczenie wydobycia ropy o ponad milion baryłek dziennie. Korekta była sporym zaskoczeniem. Ceny ropy nieco spadły w ostatnich tygodniach, ponieważ inwestorzy obawiali się, że problemy w sektorze bankowym spowodują zahamowanie globalnego wzrostu gospodarczego. Ale zawirowania bankowe szybko minęły, a zużycie ropy rośnie. Tuż po spotkaniu OPEC IEA ogłosiła, że ​​łączna konsumpcja wzrośnie w tym roku o 2 mln baryłek dziennie do rekordowego poziomu 101,9 mln.

Cena ropy wróciła do punktu wyjścia
Po krótkim spadku, cena baryłki ropy Brent odbiła się od połowy marca do nieco ponad 80 USD. W wyniku tego pośredniego sprintu cena ropy powróciła do poziomu z okresu od początku listopada do końca marca. Tuż po wybuchu konfliktu na Ukrainie było to nieco ponad 100 dolarów, ale obecna cena jest dużo wyższa niż około 60 dolarów z poprzednich lat. Jednak wyjątkowo niewiele z tego znajduje odzwierciedlenie w kursie walut naftowych, takich jak dolar kanadyjski i korona norweska. Nokkie – jak nazywa się ta ostatnia waluta – jest nawet najgorzej radzącą sobie walutą G10 w 2023 roku. Korona spadła o 10% w stosunku do euro.

Olej? Nie: gaz ziemny i odsetki!
Istnieje kilka przyczyn słabości Nokkie. Po pierwsze, cena ropy naftowej opowiada oczywiście tylko część historii energii. Drugim elementem jest cena gazu ziemnego. A to gwałtownie spadło podczas zimy z powodu łagodnej zimy i wszystkich środków energetycznych w Europie. Ponadto norweski bank centralny podniósł stopy procentowe w 2023 r. tylko niewielkim skokiem pod koniec marca. To duża różnica w stosunku do tempa, w jakim w tym roku wzrosną stopy procentowe w strefie euro i Stanach Zjednoczonych. Polityka lokalnego banku centralnego płata figle także kanadyjskiemu dolarowi. W kraju Ameryki Północnej stopy procentowe nie zostały jeszcze podniesione przez cały 2023 rok.

Nokkie i Loonie
Efektem takiego wyczekiwania jest to, że Loonie (pseudonim dolara kanadyjskiego) jest nieco niższy niż na koniec ubiegłego roku. W marcu inflacja w Kanadzie spadła z 5,2% do 4,3%. Dopóki ten spadek będzie trwał, Bank of Canada nie ma powodu, by ponownie podnosić stopy procentowe. W Norwegii, gdzie stopa inflacji wynosi 6,5%, to inna historia. W 2021 roku norweski bank centralny miał pierwszą w G10 podwyżkę stóp procentowych. Nowy ruch stóp procentowych w trakcie wiosny może dać Nokkie bardzo potrzebny impuls. W innym przypadku może do tego dojść ze względu na wzrost cen ropy w wyniku napięć na tym rynku. Perspektywy dla Nokkie są więc nieco lepsze niż dla Loonie.

Joosta Derksa

Joost Derks jest specjalistą od walut w iBanFirst. Posiada ponad dwudziestoletnie doświadczenie w świecie walut. Ta kolumna odzwierciedla jego osobistą opinię i nie ma na celu profesjonalnej porady (inwestycyjnej).

© Analiza rynku DCA. Niniejsza informacja rynkowa podlega prawu autorskiemu. Zabrania się reprodukowania, rozpowszechniania, rozpowszechniania lub udostępniania treści osobom trzecim za wynagrodzeniem w jakiejkolwiek formie bez wyraźnej pisemnej zgody DCA Market Intelligence.