Dolar na jakiś czas sprowadził świat walutowy na zły tor

Rok 2024 rozpoczął się od fajerwerków na rynkach walutowych. Dolar umocnił się, gdy protokoły Rezerwy Federalnej pokazały, że szybki spadek amerykańskich stóp procentowych nie jest przesądzony.

Dolar rozpoczął znaczące spadki w ostatnim kwartale ubiegłego roku. Na przykład waluta straciła ponad 5% w stosunku do euro. Osłabienie dolara spowodowane było systematycznym spadkiem inflacji w USA. Pamiętacie, jak dwanaście miesięcy temu gazety pełne były doniesień o tym, że życie staje się coraz droższe? W Stanach Zjednoczonych już tak nie jest. W 2023 r. inflacja ta spadnie o ponad połowę, z 6,4% w styczniu do 3,1% w listopadzie. Jest duża szansa, że ​​w najbliższy czwartek, kiedy zostaną opublikowane dane o inflacji za grudzień, okaże się, że inflacja na razie nie stanowi zagrożenia dla amerykańskiej gospodarki. Już w ostatnich miesiącach był to dla wielu partii powód do przygotowań do obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.

Neutralny politycznie
Pomysł jest taki, że seria podwyżek stóp procentowych na przestrzeni ostatniego półtora roku spełniła swoje zadanie. Wydaje się, że inflacja stopniowo zmierza w stronę docelowego poziomu 2%, co pozwala bankowi centralnemu przyspieszyć obniżki stóp procentowych. Jeśli Rezerwa Federalna będzie zwlekać zbyt długo, bank ryzykuje, że stanie się częścią gry politycznej. Wybory prezydenckie w USA odbędą się w czwartek, 5 listopada. Znaczącą obniżkę stóp procentowych tuż przed wyborami można zinterpretować jako ukryte poparcie dla urzędującego prezydenta Joe Bidena. Na przełomie roku inwestorzy wyceniali zatem około 15% szansy, że Rezerwa Federalna natychmiast obniży stopy procentowe na swoim pierwszym posiedzeniu w styczniu.

Niebezpieczeństwo silnej gospodarki
Szansa ta jest obecnie mniejsza niż 5%. W ostatnich dniach pojawiły się dane wskazujące, że amerykańska gospodarka ma się bardzo dobrze. Przykładowo w piątek okazało się, że w grudniu liczba stanowisk pracy wzrosła aż o 216.000 tys. To znacznie więcej, niż oczekiwali ekonomiści – 170.000 4,1 miejsc pracy. Szybciej od oczekiwań i wyniosła XNUMX%, także wzrosła średnia stawka godzinowa. Silna gospodarka może być powodem do wstrzymania się ze stopami procentowymi. Jeśli Amerykanie w dalszym ciągu będą chętnie wydawać pieniądze, istnieje ryzyko ponownego wzrostu inflacji. A to byłoby o wiele bardziej bolesne dla Rezerwy Federalnej niż oskarżenie o ingerencję polityczną.

Dzika przejażdżka
Opublikowany niedawno protokół banku centralnego pokazał, że obniżka stóp procentowych w krótkim terminie nie jest przesądzona. Negatywne nastroje wokół dolara całkowicie znikną w 2024 roku ze względu na zmieniający się przepływ informacji. Ale waluta amerykańska nie jest jeszcze gotowa, aby nadrobić zaległości. Ponieważ rozczarowujące dane dla sektora usług w USA szybko położyły kres ostrożnemu rozpoczęciu wzrostów. Jeśli pierwsze dni handlowe nowego roku mogą być jakąś wskazówką, w nadchodzących miesiącach dolara czeka kolejna szalona jazda.

Joosta Derksa

Joost Derks jest specjalistą od walut w iBanFirst. Posiada ponad dwudziestoletnie doświadczenie w świecie walut. Ta kolumna odzwierciedla jego osobistą opinię i nie ma na celu profesjonalnej porady (inwestycyjnej).

© Analiza rynku DCA. Niniejsza informacja rynkowa podlega prawu autorskiemu. Zabrania się reprodukowania, rozpowszechniania, rozpowszechniania lub udostępniania treści osobom trzecim za wynagrodzeniem w jakiejkolwiek formie bez wyraźnej pisemnej zgody DCA Market Intelligence.