Przygotuj się na kolejny szok inflacyjny

Jaka była inflacja w USA w styczniu? Dzisiaj (środa, 12 lutego) zostanie ogłoszone. Rosnące ceny podważają zaufanie konsumentów w Stanach Zjednoczonych. Jednak w krótkim okresie wyższa inflacja będzie prowadzić głównie do dalszego wzrostu wartości dolara. 

W ostatnich tygodniach na rynkach walutowych doszło do wahań kursów walut w odpowiedzi na retorykę Donalda Trumpa dotyczącą wprowadzenia ceł. Tydzień temu Kanada i Meksyk zdawały się być zmuszone do płacenia amerykańskich ceł importowych. Środki te zostały szybko odroczone, dlatego uwaga skupiła się na podatku od europejskiej stali i aluminium. Nieprzewidywalna polityka szokowa Trumpa ma pośredni wpływ na wartość dolara. Jeśli import towarów do Stanów Zjednoczonych stanie się droższy, prędzej czy później odczuje to amerykański konsument. Najnowsze sondaże pokazują, że Kowalski już przewiduje nadchodzącą burzę. Uniwersytet Michigan poinformował w zeszły piątek, że przeciętny Amerykanin spodziewa się, że inflacja osiągnie 4,3% w ciągu XNUMX miesięcy.

Czy nadchodzi nowy wzrost inflacji?
Jeśli poziom ten zostanie rzeczywiście osiągnięty, będzie to najwyższy poziom od prawie dwóch lat. Największą różnicą jest to, że wiosną 2023 r. inflacja była już na dobrej drodze do spadku z poziomu ponad 9%, który odnotowano latem poprzedniego roku. Na razie pozostaje pytanie, czy nastąpi nowy wzrost inflacji. Jutro Biuro Statystyki Pracy opublikuje oficjalne dane za styczeń. Ekonomiści oczekują, że będzie to taki sam poziom jak 2,9% z poprzedniego miesiąca. Jeśli nie pojawią się żadne poważne niespodzianki, Rezerwa Federalna nie będzie miała większych powodów, aby zmieniać wysokość swojej polityki pieniężnej. Takie samo przesłanie prawdopodobnie przekaże w tym tygodniu prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell, który poinformuje Kongres USA.

Luka stóp procentowych pogłębia się
Na razie Powell i jego koledzy nie muszą podejmować decyzji w sprawie stóp procentowych. To nie nastąpi przed 19 marca. Miesiąc temu inwestorzy wyceniali możliwość obniżki stóp procentowych o ok. 25%. Obecnie jest to mniej niż 7%. W tej chwili najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest obniżka stóp procentowych jeszcze w tym roku, albo nawet ich brak. Wygląda więc na to, że różnica w stopach procentowych w stosunku do Europy jeszcze się zwiększy. Podczas gdy stopa procentowa w USA wynosi 4,5%, Europejski Bank Centralny (EBC) oferuje depozyt w wysokości 2,75%. Na początku marca od tej kwoty zostanie odjęte kolejne 0,25 punktu procentowego. Inflacja w strefie euro rosła nieznacznie w każdym z ostatnich czterech miesięcy i w styczniu wyniosła 2,5%, jednak EBC koncentruje się głównie na słabnącym wzroście gospodarczym.

Dbać
Niższe oprocentowanie sprawia, że ​​pożyczanie pieniędzy na nowe inwestycje lub wydatki konsumpcyjne staje się bardziej atrakcyjne. Wielu ekonomistów przewiduje, że do końca tego roku europejskie stopy procentowe osiągną lub nawet spadną poniżej 2%. Pomimo rosnącej różnicy stóp procentowych – która sprawia, że ​​trzymanie aktywów w dolarach staje się coraz bardziej atrakcyjne – waluta ta od kilku tygodni traci na wartości. Przerwa w handlu wynika głównie z niepewności co do polityki handlowej Trumpa i obaw o spadek zaufania amerykańskich konsumentów. Jeśli uwaga ponownie skupi się na danych dotyczących inflacji i różnic w stopach procentowych, dolar może wznowić wzrost. Nadal wygląda na to, że waluta ta będzie warta więcej niż euro przed końcem roku.

Joosta Derksa

Joost Derks jest specjalistą od walut w iBanFirst. Posiada ponad dwudziestoletnie doświadczenie w świecie walut. Ta kolumna odzwierciedla jego osobistą opinię i nie ma na celu profesjonalnej porady (inwestycyjnej).

© Analiza rynku DCA. Niniejsza informacja rynkowa podlega prawu autorskiemu. Zabrania się reprodukowania, rozpowszechniania, rozpowszechniania lub udostępniania treści osobom trzecim za wynagrodzeniem w jakiejkolwiek formie bez wyraźnej pisemnej zgody DCA Market Intelligence.