Premier Węgier jest już wart swojej wagi w złocie.

Zwycięstwo wyborcze Petera Magyara zostało przyjęte z wielkim entuzjazmem na rynkach finansowych. Z prawie 3,5% wzrostem kursu forint dołącza do znakomitej listy.

Niektórzy politycy są na wagę złota. W tym tygodniu Peter Magyar może bezapelacyjnie poszczycić się tym tytułem. Po jego przekonującym zwycięstwie w wyborach na Węgrzech, indeks giełdowy BUX w Budapeszcie wzrósł w poniedziałek o prawie 5%, osiągając najwyższy poziom w historii. Ten wzrost ostro kontrastuje ze stagnacją panującą na innych europejskich giełdach. Zwrot w wysokości około 1,3 mld euro jest w dużej mierze spowodowany polityczną zmianą, która zdaje się być na horyzoncie na Węgrzech. Reakcja rynków walutowych była nawet nieco szybsza i ostrzejsza. W ciągu 24 godzin od momentu, gdy stało się jasne, że Partia Cisa Węgier odniosła przekonujące zwycięstwo, forint węgierski poszybował w górę o prawie 3,5%.

Rzadki skok
Ten wzrost wartości waluty może na pierwszy rzut oka nie robić wielkiego wrażenia, ale wraz z tym wzrostem kursu forint dołącza do znakomitej grupy. Od wyborów do Izby Gmin w Wielkiej Brytanii w 1992 roku rzadko zdarza się, aby waluta kraju europejskiego wzrosła o więcej niż 3% po oficjalnym głosowaniu. Nie oznacza to jednak, że wynik wyborów nie ma wpływu na rynki walutowe. Najlepszym przykładem jest oczywiście referendum w sprawie Brexitu sprzed dziesięciu lat. Kiedy stało się jasne, że Wielka Brytania odwróci się od Unii Europejskiej, funt spadł błyskawicznie o prawie 10%.

Patrz przed siebie
Kluczowym pytaniem jest oczywiście, w jakim kierunku pójdzie forint, gdy opadnie kurz wokół nominacji Magyara. Doświadczenie rynków finansowych pokazuje, że nierozsądnie jest płynąć pod prąd. Co więcej, gospodarka Węgier daje więcej niż wystarczające podstawy do pewnego zaufania do forinta. Wzrost gospodarczy w tym roku ma wynieść nieco ponad 2%, a inflacja spadła z prawie 5% do poniżej 2% od wiosny 2025 roku. Jednak szok energetyczny spowodowany wojną w Iranie ma znaczący wpływ na Węgry, które są silnie uzależnione od importu ropy naftowej i gazu ziemnego. W związku z tym pozostaje pytanie, czy na razie będzie miejsce dla Magyar Nemzeti Bank, banku centralnego Węgier, na dalsze obniżenie stopy procentowej z 6,25%, po dwunastu kolejnych obniżkach stóp procentowych.

Zainteresowanie i zaufanie
Poziom stóp procentowych wypada atrakcyjnie w porównaniu z poziomem stóp Europejskiego Banku Centralnego, a także ze stopą poniżej 4% utrzymywaną przez największe gospodarki Europy Wschodniej, takie jak Polska i Czechy. Jeśli w nadchodzącym okresie Magyar przełoży swoje słowa na czyny, to tylko kwestia czasu, zanim premia za niepewność, która wkradła się do forinta za czasów jego poprzednika, Viktora Orbána, ponownie się ujawni. W takim scenariuszu niedawne odbicie forinta zwiastuje dalszy wzrost. Dlatego należy jak najszybciej udać się na Węgry; kraj ten może w nadchodzących latach znacznie podrożeć.

Joosta Derksa

Joost Derks jest specjalistą od walut w iBanFirst. Posiada ponad dwudziestoletnie doświadczenie w świecie walut. Ta kolumna odzwierciedla jego osobistą opinię i nie ma na celu profesjonalnej porady (inwestycyjnej).

© Analiza rynku DCA. Niniejsza informacja rynkowa podlega prawu autorskiemu. Zabrania się reprodukowania, rozpowszechniania, rozpowszechniania lub udostępniania treści osobom trzecim za wynagrodzeniem w jakiejkolwiek formie bez wyraźnej pisemnej zgody DCA Market Intelligence.